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FX168財經報社（香港）訊 國際現貨黃金周二（3月14日）亞市早盤在1200美元/盎司上方窄幅整理，此前美聯儲（FED）本周可能加息的前景令金價徘徊在上周觸及的五周低位1195美元/盎司附近。但另一方面，歐洲大選帶來的不確定性也刺激瞭對黃金的買盤，並對金價提供顯著的支撐。本周三（3月15日）美聯儲決議正好恰逢荷蘭大選，料將掀起金融市場的“狂風驟雨”。鑒於美聯儲周三加息已沒有什麼懸念，市場的焦點將轉向前瞻指引以及通脹預期。分析師認為，如果美聯儲上調“點陣圖”中的利率預期，則金價可能進一步承壓。
美聯儲周三將結束為期兩天的政策會議，並發表政策聲明，隨後主席耶倫（Jannet Yellen）也將召開新聞發佈會。市場廣泛預計美聯儲可能會上調利率，這可能推高美元，從而導致以美元計價的商品對於非美國企業更昂貴。
Oxford Economics的分析師Daniel Smith表示，“美聯儲升息已基本被市場消化，今年可能還會再升息兩次。進入升息期通常意味著金價會承壓。”台中馬鞍椅拍賣
現貨黃金周一基本在1201-1210美元/盎司間窄幅震蕩，上周五曾觸及1月31日以來最低1194.55美元/盎司；不過，現貨白銀周一下滑0.6%，報每盎司16.92美元/盎司。
（黃金60分鐘 來源：FX168財經網）
芝加哥RJO期貨高級市場策略師Bob HaberKOrn表示，“黃金可能會進入盤整，所以在周三利率決策之前市場波動可能很低。讓黃金保持在每盎司1200美元上方的是歐洲的不確定性。”他強調，如果不是歐洲疑慮，金價應該會比現在水平低最多150美元。
蘇格蘭首席部長斯特金周一表示，她將啟動法律程序，為舉行第二次獨立公投做準備。在英國政府準備於不久後啟動脫歐程序之際，這將為英國啟動一個新的戰線。
英國首相特裡莎·梅計劃在3月底前啟動《裡斯本條約》的第50條款，而在蘇格蘭方面，無論聯合王國的其他國傢是否放棄歐盟單一市場準入，蘇格蘭的半自治政府一直在推動保住該準入權。
此外，投資者也正在關註周三舉行的荷蘭議會選舉。在經歷瞭2016年英國意外脫歐、特朗普爆冷贏得美國總統大選之後，荷蘭是否也會“屈服”在民粹主義風潮之下，受到投資者高度關註。不過，預計反對歐洲一體化的政黨當選的幾率不大，但選情跌宕起伏，可能引發人們臆測4、5月舉行的法國大選的結果可能出人意料。
交易商稱，金價隻有收在55日移動均線切入位1,209美元之上，才有可能進一步上揚。下檔支撐仍在心理位1,200美元。
若美聯儲發出這一信號 金價可能進一步承壓
由於大多數市場人士認為美聯儲周三會議加息沒有懸念，焦點逐步轉向未來的政策前景。根據近期公佈的研究報告以及采訪，市場人士認為聯邦公開市場委員會（FOMC）在3月15日提高聯邦基金利率中值預期的可能性上升，另外也存在著今年或者2018年預期加息次數從3次上調到4次的風險。
花旗（Citi）表示，美聯儲的預測可能會受到比加息更大的關註。近期的大多數數據，以及無法確保會有財政刺激措施出臺，應當會使點陣圖暗示每年加息三次。即便如此，市場仍然會希望觀察長期政策利率目標是否會突破3%
瑞士信貸（Credit Suisse）分析師James Sweeney稱，“本次美聯儲的經濟預測摘要將會更顯鷹派,未來幾年甚至更長期的利率預測可馬鞍椅能會提高。雖然FOMC核心成員會願意保持2017年加息三次的預期不變，但鷹派程度超預期的風險很高。”
高盛（GOLDman Sachs）經濟學傢Jan Hatzius指出，“FOMC在2017年加息三次還是四次難下定論，但資產負債表正常化應當較早實施。目前預計美聯儲分別在3月、6月和12月加息，之前預期是3月、9月和12月。對資產負債表正常化啟動的時間，預測從2018年中提前到2017年第四季度。”
工行標準銀行在報告中稱 “美聯儲周三加息完全被計入市場...唯一可能促使美元大漲是FOMC成員預計年內加息的數量。上次的會議從兩次提到瞭三到四次的可能性，我們當然認為美聯儲會加息4次。”
荷蘭銀行（ABN Amro）外匯策略師GEorgette Boele表示，美國國債實際收益率和美元走低支持黃金，金價上周下跌2.4%。
Boele指出，“市場已經消化瞭今年加息三次的預期，但如果美聯儲將加息次數預期上調至四次，則金價可能進一步下跌。”他強調，市場對加息並不是那麼感興趣，真正關心的是前瞻指引和通貨膨脹預期。
美聯儲進入加息周期真的可怕嗎？
由於受市場對美聯儲本月加息預期的打壓，金價自去年12月的漲勢戛然而止，但縱觀美國最近的幾輪升息周期，黃金最終都有不俗的表現。
根據下圖所示，在2004年6月至2006年6月的美聯儲緊縮周期中，聯邦基金利率1%上調至瞭5.25%，但期間金價卻錄得52%的漲幅。此外，在1999年6月至2000年5月，美聯儲利率也從4.75%攀升至6.5%，但期間金價亦上漲瞭5%。
（黃金在之前美國的緊縮周期中上漲 來源：彭博、FX168財經網）
針對出現這一現象的原因，彭博策略師Mike McGlone解釋道，“美聯儲緊縮貨幣政策往往是因為擔憂通脹，而黃金在通脹環境中會有好的表現，其也被視作抗通脹資產。此外，由於對英國脫歐、歐洲大選以及美國總統特朗普（Donald Trump）貿易政策的擔憂，投資者也會利用近期的拋售中買入黃金避險。”
上周金價錄得去年11月以來的最大周度跌幅，且今年以來的漲幅也收窄至約5%。上周五（3月10日）公佈的美國2月非農數據向好，令美聯儲今年至少加息三次的臆測升溫。
瑞銀集團（UBS）旗下財富管理部門的商品及外匯策略師Wayne Gordon相信金價在美聯儲3月會議之後將再度走強。他指出，“隨著實際收益利率回落，且法國第一輪大選可能觸發新的不確定性，金價應該會上漲。”瑞銀對未來12個月的金價預估在1300美元/盎司。
摩根大通（JPMorgan）技術分析師Thomas Anthonj稱，“貴金屬板塊似乎已經準備好一輪反趨勢的上漲。”他稱摩根大通已經增加瞭黃金多頭倉位。
校對：盧醫師馬鞍椅推薦瑟
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